Rôles de la bourse
les marchés financiers permettent une allocation efficace
des ressources. La Bourse est tout d'abord un lieu de financement
et de placement. Elle permet également l’allocation
et la gestion des risques. Elle permet également la liquidité
des titres.
Le financement des entreprises : le marché boursier permet
aux entreprises de se financer, d'investir, en mettant directement
en contact l'offre et la demande de capital. On parle de système
désintermédié à la différence
du système bancaire. Par l'introduction en Bourse ou par
les augmentations de capital les entreprises ont accès à
des ressources financières supplémentaires. Les bourses[1]
ont permis aux entreprises de grandir et donc de développer
des projets qu'un individu seul n'aurait pu financer. Par exemple,
la Bourse de Londres vit le jour avec le besoin de financer des
expéditions vers la Russie et l'Inde[2]. De même, un
essor est donné aux bourses avec la révolution industrielle
et le besoin de financer, entre autres, les grands réseaux
ferrés. Le 1er août 1836, le Mohawk and Hudson Railroad
est le premier chemin de fer coté.
Une entreprise n'obtient de nouvelles ressources, à travers l'émission
d'actions ou d'obligations, que sur le marché dit primaire.
Il existe trois grands types de mécanismes d'introduction
(IPO ou Initial Public Offering): l'offre à prix ferme, les
enchères et la méthode du livre d'ordres ou placement.
Un lieu d'épargne: les investisseurs ayant une capacité
d’épargne positive peuvent devenir les actionnaires
des entreprises privées ou devenir les créanciers
de ces sociétés et des collectivités publiques.
Ils peuvent investir soir à l'occasion d'augmentation de
capital ou d'introduction en bourse sur le marché primaire,
ou s'orienter sur le marché dit secondaire sur lequel sont
négociés les titres déjà émis.
La Bourse permet la mobilisation de l'épargne et partant
une meilleure allocation des ressources vers les projets d'investissements
les plus profitables. En facilitant l'accès à l'épargne,
les Bourses rendent possibles de nouveaux investissements et améliorent
donc la rentabilité des investissements.
la gestion du risque: La bourse permet de tranférer le risque
par le biais des néogication d'actions et d'obligations.
Elle permet également aux investisseurs (entreprises, actionnaires,
créanciers...) de se protéger du risque (risques de
change, de taux, de crédit, de baisse des cours...) par l'utilisation
de produits dérivés : les Swaps, les Forwards, les
contrats à terme, les options.
La liquidité des titres: la bourse permet la négociabilité
des titres. Cette facilitation de la sortie permet d'attirer un
plus grand nombre d'investisseurs et explique pourquoi les société
de capital-risque souhaitent que les entreprises dans lesquelles
elles ont investi s'introduisent en bourse.
Indicateur économique : les cotations effectuées à
la Bourse permettent de mesurer la valeur attribuée par le
marché à une entreprise, une matière première
ou à une créance dans le temps. Les cours permettent
donc de suivre l'évolution du prix de produits et l'évolution
générale de la situation économique d'un pays.
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